在尊界S800热卖、商场热度居高不下的同期，江淮汽车却录得史上最严重耗费。

10月30日三季报发布后，江淮汽车(600418)集结5个责任日着落，尽管11月6日骤然回升0.96%，但次日开盘仍再度下挫，最终收跌2.51%。

7个往畴昔，江淮汽车累计跌幅约10%，市值挥发超百亿元，距离千亿市值关隘仅剩下一步之遥。

令东谈主不测的是，在尊界S800热卖、商场热度居高不下的同期，江淮汽车三季报却录得史上最严重耗费。

豪车销冠背后的巨亏困局

2025年5月，江淮汽车与华为配合的首款百万级旗舰轿车尊界S800上市，指引价70.8万元起，高配可达101.8万元。公开信息涌现，上市24小时大定打破1600辆，上市67天大定打破1万辆。9月尊界S800月销量1896辆，登顶大型轿车销冠，10月销量超3000辆，在国内跳跃保时捷Panamera、疾驰S级、迈巴赫S级等传统豪车。

与之比较，保时捷Panamera、疾驰S级、迈巴赫S级9月销量差别为792辆、786辆和745辆，尊界S800已经当之无愧的豪车销冠。

跟着尊界销量超出预期，商场的追捧影响到了江淮汽车的股价，一起从6月6日的34.1元高涨到9月15日的最高价58.81元/股。

商场本期待尊界能为江淮汽车带来利润拐点，关系词现在来看，2025年前三季度江淮汽车却由盈转亏。

把柄江淮汽车三季报，2025年前三季度公司营收为309.3亿元，同比下降4.2%；归母净利润由盈转亏14.3亿元，同比下降329.4%，2024年同期盈利6.3亿元，耗费额接近2022年全年；且前三季度的毛利率从上半年的11.3%降至10.8%，下滑了0.5个百分点。

《财中社》留神到，关于耗费，江淮汽车给出了两个原理：一个是外洋场面日趋复杂、境外汽车商场竞争日益加重等影响，出口业务下滑；一个是高端智能新动力乘用车表情尚处于产能爬坡期，尚未呈现畛域效益。

适度10月底，尊界S800销量累计超1.5万辆。由于泰半还未寄托，尊界S800的过万订单并未算入前三季度收入。

尊界S800的寄托速率则是一个费事。6月18日，据“合肥发布”微信公众号，江淮汽车与华为配合的首款百万级旗舰轿车尊界S800在位于合肥肥西的尊界超等工场负责开启批量投产。9月，江汽集团总司理李明默示，尊界S800将冲刺3000辆的月产能目标，年底前向着月产能4000辆的目标勉力。

尽管产能握续增长，但把柄业内东谈主士所说，现在产能已经远远赶不上商场需求，寄托周期要等三个月以上。

第二个赛力斯？

尊界S800会助力江淮汽车成为第二个赛力斯(601127)吗？

在华为与车企智选车方法配合中，现在告捷的代表是与赛力斯配合的问界。在问界放量寄托后，赛力斯2024年扭亏为盈：营收增长超3倍直逼1500亿元，包摄净利润从大幅耗费一跃到盈利接近60亿元。

关系词新动力汽车行业昨今不同。赛力斯的问界2022年开动出货，以前寄托量超7万辆，2023年寄托量超9万辆，2024年跃升超40万辆，适度2025年9月，问界年内销量近28万辆。

谁皆思成为“第二个赛力斯”，有问界珠玉在前，随后搭载了鸿蒙智行的车企销量均未比好意思赛力斯以前。2025年1-9月，华为智选车系列的智界、享界、尚界销量差别近6万辆、2万辆及5712辆。其中智界在2023年11月上市，享界2024年8月上市，2025年9月尚界上市。鸿蒙智行从“问界”高阶驾驶专用，比年来落地到最低售价15.98万元的尚界。

豪车商场并不大，在豪车商场，新动力汽车比亚迪的高端品牌仰望U7和蔚来ET9也有了方寸之地。

关于江淮汽车而言，尊界S800的销量仅仅开局欧洲杯体育，确实的历练是若何让“尊界效应”落地到利润表上。