中航证券有限公司王菁菁,张超,王宏涛近期对长城军工（601606）进行询查并发布了询查论述《弹药赛谈中枢公司，央地合营典范》，本论述对长城军工给出买入评级，刻下股价为12.12元。

　　长城军工

　　论述选录

　　长城军工，国内老牌弹药中枢公司，居品已冉冉装备各军军种

　　长城军工由安微军工集团整合所在军工资源树立，禁受和说明我国老三线国防拓荒后果。长城军工旗下四家军品子公司，神剑科技、方圆机电、东风机电、红星机电，均属重心军工企业，产业布局合理，产业体系相对无缺。公司已冉冉实现由传统弹药向高效损伤、辛劳压制、精准打击弹药的进步，单一弹药系统向武器系统的进步，陆军弹药装备向海、空、火箭军诸军军种弹药装备的进步。

　　央地合营典范，为公司注入新动能

　　2023年1月，安徽省国资委将捏有的安徽军工集团51%股权无偿划转给中国刀兵装备集团，中国刀兵装备集团成为长城军工控股激动安徽军工集团的控股激动，成为长城军工骨子截止东谈主。中国刀兵装备集团将安徽军工集团动作迫切子企业，发展纳入总体贪图，强化中国刀兵装备集团装备体系牵引，将加大各式资源在安徽军工集团的建设力度，将安徽军工集团拓荒成为以火炮及弹药为体系化的军品研发更正基地和分娩制造基地，同期发展汽车要津零部件等产业，效用融入刀兵装备集团汽车产业生态圈，有益于将安微军工集团拓荒为中国刀兵装备集团华东地区迫切的产业集群基地，效用将安徽军工集团打造为百亿级军工集团。

　　弹药/智能弹药在列国间需求束缚进步，破费属性体现弹药/智能弹药的高需求属性

　　当代斗争是信息化要求下的高期间局部斗争，作战强过活益增大，作战物质呈现出高破费、高需求的特色，弹药保险任务日益限难，在连年的地缘冲突中贯通的凡俗隆起。刻下实弹演习增多，三军弹药破费大幅增多，高难课日西宾比重捏续加大。咱们以为，在以上配景下，弹药动作当代队列不成或缺的破费性装备，是名副其实的队列“破费品”，实战化西宾和备战需求催生了弹药武器装备“闇练型号装备的破费性补充”与“新式号装备的定型量产”的进步，组成了公司军品业务所处赛谈在“十四五”末期和“十五五”期间捏续发展的底层逻辑。

　　捏续加强研发升级，探索期间发展与市集连续新的利润增长点

　　公司连年来捏续加大研发过问力度，居品升级+谱系拓展构筑异日事迹增长驱能源。刻下，跟着科技发展和实战变化的需要，公司弹药期间正向辛劳化、精准化、智能化等标的发展，在智能弹箭总体、高期间要津配套、分系统组合等方面开展中枢居品研发，加速发展新质分娩力，加速科技后果滚动和新址品、新期间送代速率，推动公司可捏续发展，若力打造先进概况弹箭科技型企业；同期，公司已禁绝智能巡飞主要要津期间，完成样机想象制造和关系考查，拓荒了智能集群仿委果践室，将有助于公司异日居品谱系的拓展或新一代装备体系中的期间竞争力，有望收尾到公司利润表中。

　　盈利预测和投资提议

　　基于以上不雅点，咱们瞻望公司2024-2026年的贸易收入永诀为17.14亿元、19.22亿元和21.69亿元，归母净利润永诀为-0.12亿元、0.14亿元和0.23亿元，EPS永诀为-0.02元、0.02元和0.03元。基于公司新处行业地位以及异日的发展出息，咱们赐与“买入”评级。

　　证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据贪图，东北证券王凤华询查员团队对该股询查较为久了，近三年预测准确度均值为5.49%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.73亿，字据现价换算的预测PE为51.71。

　　最新盈利预测明细如下：

　　以上内容为证券之星据公开信息整理欧洲杯体育，由智能算法生成，不组成投资提议。